时隔半年不到，姚氏兄弟旗下宝能系再度出手深振业A(7.61,-0.10,-1.30%)(000006.SZ)。
截至2010年12月6日，姚氏兄弟共通过深圳证券交易所集中交易系统累计增持深振业A 3805万股，其中钜盛华实业累计增持3105.8万股，银通投资累计增持699万股，二者合计持有深振业的股份数量增至7609.6万股，占公司股份总数的比例达到10%，再次达到举牌线。
不过和上次举牌之后深振业股价快速上涨的凶猛势头不同，此次举牌消息公告当天(12月7日)深振业虽然直奔涨停，但此后几天走势却比较萎靡。
知情人士对《中国经营报》记者透露，对于已经控股ST宝诚(600892.SH)的姚氏兄弟而言，此番对深振业再度举牌，其炒作可能性大于夺取控股权，不排除是为了减持做准备。
财务投资两度举牌
早在2010年7月15日，钜盛华实业和银通投资合计持有深振业A3804.7万股，占总股本的5%，触及举牌线。如今宝能系再次增持深振业A的股份数量至7609.6万股，占公司股份总数的比例达到10%，再次达到举牌线。
至于增持目的到底为何，姚氏兄弟的理由仍然和上次一样：增持深振业A是基于资产配置而做出的商业行为，未来将视证券市场整体状况并结合深振业A的运营和发展状况及其股价情况等，决定是否继续增持或减持深振业A股份。
“选择在这个时点增持并公告出来，确实有些诡异。”深圳一家长期跟踪深振业的券商研究员告诉记者，姚氏兄弟上次增持的股份即将到限售期，而深振业作为地产股，受到大势的影响，表现一直比较疲软，“不排除是为了出货做准备”。
7月份的那次举牌，曾经让深振业大股东深圳市国资局非常紧张，并投入大笔资金抢筹，此举亦导致深振业在7月19日到7月29日短短几个交易日内股价大涨69%。这意味着先期进入、持有成本仅有5元左右的宝能系资金坐享其成。
上述研究员指出，如果是为了夺取控股权，宝能系完全没必要选中深振业，因为深振业虽然股权相对分散，盘子也不大，目前总市值仅有54亿元左右，但毕竟大股东深圳国资局持股超过20%，而且国资局增持的行为已经明白的告诉他们，并不打算把控制权拱手相让。
记者通过内部人士获悉，在第一次举牌之后，深圳国资局以及深圳市证监局均曾约谈过宝能集团的姚氏兄弟，对其此番目的做过深入了解。
“其实我们是财务投资为主，深振业的基本面还是不错的。”宝能集团内部人士向记者透露，深振业作为深圳老牌的上市公司，经营一直比较稳定，“我们还是希望控股股东、管理层能拓展更多的项目，在业绩上有更好的表现，给股东带来更好的回报。”
老鼠仓暗度陈仓？
姚氏兄弟确实有不满意的理由。自从7月底的狂飙之后，深振业股价表现相当一般，一度从9块多回落到7块钱左右并长期徘徊在这一价位。
东海证券的桂长元在研究报告中指出，深圳市国资局属下4个房地产上市公司中，深振业A资质最为优良，公司土地储备较为丰富，是专注于做房地产开发的公司。
华泰联合证券研究员鱼晋华认为，不排除深圳国资局来为了保住对深振业的控股权，通过向上市公司注入资产定向增发以提升股权比例这种方式，“如果深圳国资局能启动这一防御收购的策略，那么对于公司的资产规模和质量都将是一个提升。”
“这是股东层面的问题，作为上市公司，我们并不了解。”深振业总经理李富川在接受本报记者采访时表示，国资局也并未告知他们是否继续增持。
不过，李富川向本报记者否认了公司即将启动资产注入的计划，“深圳国资本身重组的案例也少”。
“其实这几年公司发展还是比较顺利的，我们也在积极地拓展在深圳之外的土地开发，比如我们在西安的一个项目也开盘了。”李富川强调。
宝能系爆炒获利路径并不复杂。宝能系首次举牌买入股票的时间集中在6月份和7月份，根据限售6个月的规定，将于12月中旬开始陆续解禁，当时的买入价格在每股5元多，那么即使按照目前每股7元多的价格，卖出获利幅度仍然近50%，相当可观。
“事实上，他们完全可以通过其他账户建仓而不必公开，那么在上一波上涨中，最高股价超过9元钱的时候可能已经减持了，获利将近一倍。”一位不愿透露姓名的市场人士告诉记者，其实宝能系投入的总资金并不算多，两次举牌累计不过4亿多元，总获利却能达到上亿元。
值得注意的是，在宝能系的两次举牌中，均有机构大手笔介入，尤其以第一次举牌的时候华夏系现身在前十大股东之中，三季度报显示，华夏复兴和华夏红利合计持股达到2800万股。“华夏的嗅觉很灵敏，据我了解他们是在那波暴涨中买入的。”深圳一家券商的分析师告诉记者。
第二次举牌也伴随着机构的介入。12月3日的龙虎榜显示，有先知先觉的机构席位买入2818.48万元，位居当天买入首位。12月8日，继续有机构出现在买入榜上。与机构的操作相反，游资集中的国信证券泰然九路营业部和光大证券(15.45,0.14,0.91%)宁波解放南路营业部则成为这几天卖出的主力。
“原因很复杂，不排除是宝能系和机构合谋炒高股价。”上述人士指出，也不排除是宝能系的“老鼠仓”顺势卖出，机构以此为名买入接盘。
复杂的宝能系
宝能系背后的姚氏兄弟并非无名之辈。宝能系实际控制人姚振华和其弟弟姚建辉旗下不仅掌控着庞大的实业资产，在资本市场也早有涉足。
今年3月31日，ST宝诚大股东中国华星氟化学投资集团拟通过公开征集的方式协议转让所持ST宝诚有限售条件流通股1190.41万股，占总股本的18.86%，同时转让可收回股改代垫股份44.21万股的权利。4月29日，宝能系旗下的钜盛华实业以3.5亿元买入，并成为ST宝诚第一大股东。
记者通过宝能集团内部人士了解到，当初姚振华入主ST宝诚的确是为重组而来，其拟装入的资产正是旗下的房地产业务，但是遇到国家4月份开始对房地产业加强宏观调控，资产注入遭阻。
“现在各方面形势都不太好，公司也在考虑用什么方式，在什么时间把相关资产注入。”上述内部人士告诉记者。
“从姚振华的经历看，他和广东以及深圳市政府的关系应该相当好，没有强行收购深振业的理由。”一位市场分析人士认为，姚振华入主ST宝诚把旗下房地产资产借壳上市的意图比较容易理解，而两次举牌深振业，则不能排除是财务投资，甚至背后有其他原因。
